De toda la historia del capitalismo, este es el momento más difícil para invertir. La gente va a la quiebra, pierden sus puestos de trabajo, y el miedo más que la codicia domina las noticias e intenta dirigir los pensamientos.
En pocas palabras: la gente tiene miedo. Y yo creo que la incertidumbre seguirá subiendo, así que quise adjuntar esta observación.
En 2001 y 2002 perdí todo mi dinero por una mala inversión. Lo mismo me ocurrió más tarde en un par de ocasiones.
Entonces, ¿por qué deberían escucharme hablar sobre inversión? Usted no debería. Usted no debe escuchar a nadie en absoluto hablar acerca de inversión. Se trata de ese dinero que tanto le ha costado ganar. No se arruine por escuchar a un idiota como yo.
Aquí está mi experiencia (y tal vez he aprendido el duro camino de lo que NO hay que hacer y un poco acerca de qué hacer.):
Me he dirigido un fondo de cobertura que tenía éxito. Dirigí un fondo de fondos de cobertura, lo que indica que probablemente he analizado los antecedentes y estrategias de cerca de 1000 fondos de cobertura diferentes.
He sido un capitalista de riesgo y un ángel inversor de éxito (yo era un capitalista de riesgo HORRIBLE sin embargo – pero lo puse bajo la categoría de «no funciona bien con los demás»).
Ya no puedo recaudar dinero. Ni tampoco quiero entrar en ese juego. No hice balance de mis pérdidas y todos los demás lo hacen.
Así que ya no estoy en ese negocio. Es demasiado trabajo para dirigir un fondo de nuevo.
En los últimos 15 años he intentado todas las estrategias de inversión que hay. Honestamente, no puedo pensar en una estrategia que no haya experimentado.
También creé software para operar en los mercados de forma automática y lo hice muy bien.
He escrito varios libros sobre mis experiencias de inversión, con temas que van desde la inversión automática de Warren Buffett, de los fondos de cobertura, a la inversión a largo plazo (mi libro peor vendido, «The Forever Portfolio», que ha vendido 399 copias desde que salió en diciembre de 2008, incluyendo una copia de todo el último trimestre).
Por cierto, ¿por qué publicar un libro llamado «The Forever Portfolio» durante la peor crisis financiera de la historia?. Rogué a mi editor (Penguin) posponerlo, pero no pudieron. «Está en la agenda», fue su conjuro mágico. Los editores se chupan la gran parte. La buena noticia es: nunca harán el anticipo retroactivo.
Dicho esto, todas las elecciones de ese libro lo han funcionado excelentemente desde entonces, pero la única cosa de la que me siento orgulloso es de que he hecho un crucigrama con el libro. No conozco ningún otro libro de inversión con un crucigrama en el mismo.
Así que, ¡de acuerdo! Vamos a empezar. No siga ninguno de mis consejos. Este es un consejo que yo doy y sigo y me funciona.
A) ¿DEBERÍA HACER DAY TRADING?
Sólo si usted también está dispuesto a coger todo su dinero, cortarlo en pedazos minúsculos, hacer pastelillos con una porción de dinero dentro de cada pastelillo y luego comerse todos los pasteles.
Entonces enfermará, y se comerá todo su dinero, pero va a degustar un camino emocionante. Esto es Day Trading.
B) NO LE CREO. MUCHA GENTE SE GANA LA VIDA HACIENDO DAY TRADING.
No. Yo personalmente conozco a dos. Tal vez tres. Y trabajan 24 horas al día en ello y lo han estado haciendo desde hace una década o más. Así que a menos que usted quiera usar esa cantidad de tiempo y estar dispuesto a perder una gran cantidad de dinero primero, entonces no debe hacerlo.
Una cosa más: cuando se hace day trading y pierde dinero, no es como un trabajo.
Cuando uno entra en un trabajo, NUNCA pierde dinero. Si usted se presenta dos semanas, le pagan. Incluso si usted ha sido advertido en repetidas ocasiones sobre acoso sexual, aún así se le pagará. Usted puede ser despedido, pero no va a perder su dinero.
El mercado de valores SE LLEVA su dinero en los días malos. A veces necesita una gran cantidad de dinero. No estamos acostumbrados a la brutalidad de eso y podemos destruir a una persona psicológicamente, lo que hace a uno (yo mismo) comerciar aún peor.
C) BUENO, ¿ENTONCES QUÍEN GANA DINERO EN EL MERCADO?
Hay tres tipos de personas:
1) Las personas que disponen de existencias SIEMPRE. Piense: Warren Buffett (nunca ha vendido una acción de Berkshire Hathaway desde 1967) o Bill Gates (que vende acciones, pero desde hace 20 años, básicamente, se aferró a sus acciones de MSFT).
2) Las personas que disponen de existencias por una millonésima de segundo (ver el libro de Michael Lewis «Boys Flash» que recomiendo encarecidamente.) Esto es el límite ilegal y yo no lo recomiendo.
3) Las personas que hacen trampa.
Lo he visto durante 20 años. He visto cada estafa. Puedo escribir una historia de estafas en los últimos 20 años.
Sin describirlas, aquí está la historia: la Norma S (Reg S), comercio de Calendario, sincronización de fondos de inversión, las espirales de la muerte, inversión ventajista (front running), fraudes de compraventa de acciones, la manipulación de acciones sin liquidez, esquemas Ponzi, y la información privilegiada. La información privilegiada siempre ha existido y siempre existirá.
Una vez quise recaudar dinero para uno de mis fondos. Fui a visitar al jefe de mi vecino. El jefe había estado recuperando un sólido del 12% por año durante 20 años.
Todos querían saber cómo lo hizo. «Consigue algo de información mientras estés allí,» me dijo un amigo mío en el negocio, cuando se enteró de que estaba visitando a jefe de mi vecino.
El jefe me dijo: «Lo siento, James. Nos gustas y si quieres trabajar aquí, sería genial. Pero no tendríamos idea de lo que estarías haciendo con el dinero. Y aquí en Bernard Madoff Securities, la reputación lo es todo».
Así que no recaudé dinero de Bernie Madoff a pesar de que quería que trabajara allí.
Más tarde, el mismo amigo que quería que yo obtuviera «información» y «averiguar cómo lo hace», me dijo: «sabíamos desde el principio que era un ladrón.»
Que es otra cosa común en Wall Street. Todo el mundo lo sabe todo en retrospectiva pero nunca nadie admite que estaban equivocados.
Muéstrame un experto de Wall Street que dice: «Me equivoqué», y yo te mostraré … no sé … algo gráfico y horrible e imposible.
D) ENTONCES, ¿CÓMO PUEDE UNO HACER DINERO EN EL MERCADO?
Ya hablé de ello: #1 Escoja algunas acciones y reténgalas para siempre.
E) ¿QUÉ ACCIONES DEBERÍA RETENER?
Warren Buffett tiene algún consejo sobre esto (y lo sé porque yo escribí EL libro sobre él. Un amigo mío que lo conoce me dijo que mi libro era el único libro que Buffett pensaba que era preciso sobre él).
Él dice, «si usted piensa que una empresa va a durar alrededor de 20 años a partir de ahora, entonces es probable que sea una buena compra en este momento.»
Yo añadiría que, basándose en lo que hace Warren. Me parece que tiene cinco criterios:
a. Una empresa durará alrededor de 20 años a partir de ahora.
b. En algún momento, la dirección de la empresa ha demostrado de alguna manera que son honestos, buena gente. Si usted puede llegar a conocer la gestión aún mejor.
c. Las acciones de la compañía han caído por alguna razón ( piense en el American Express de principios de los años 60, que él adquirió. O el Washington Post a principios de los años 70. O Coca-Cola a principios de los 80).
d. El nombre de la empresa es una marca fuerte: American Express, Coca-Cola, Disney, etc
e. Los datos demográficos juegan un papel importante .
Con Coca-Cola, Buffett sabía que antes de tiempo todo el mundo estaría bebiendo agua azucarada. ¿Quién puede resistirse? Él también comenzó a comprar empresas de muebles justo antes del auge de la vivienda. Él sabía que a medida que la población de los EE.UU. creciera, la gente necesitaría sillas para sentarse.
Tenga en cuenta que Buffett no es lo que algunos llaman un «inversor de valor». Pero no voy a entrar en esa discusión aquí.
F) ¿QUÉ MÁS?
Una vez me enviaron accidentalmente un correo electrónico que fue pensado para un famoso y conocido inversor. Era de su corredor y contenía su cartera. No puedo decir cómo sucedió este accidente pero ocurrió.
Por supuesto, abrí el correo electrónico.
Este es un hombre que escribe sobre lotes de acciones.
Toda su cartera estaba en bonos municipales.
No sé si los bonos municipales son una buena inversión. Pero me miraría en las acciones que se llaman «fondos de inversión cerrados» que invierten sólo en bonos municipales.
Por lo general, pagan buenos dividendos, por lo general comercian por menos de su dinero en efectivo o activos en el banco, y son bastante estables (es muy duro para un ayuntamiento no pagar sus deudas por diversas razones, algunas de ellas constitucional).
Pero investigue en los pueblos.
Le voy a contar una historia. Tuve una idea para un fondo en 2008, cuando el petróleo entró en crisis a final de año.
Las acciones / fondos que invirtieron en bonos municipales en Texas estaban siendo destruidas. De alguna manera, debido a que el petróleo se estaba hundiendo, todo el mundo asumió de manera natural que Texas simplemente iba a desaparecer. Investigué todos los bonos municipales y encontré un buen conjunto de ciudades texanas que estaban siendo vendidos con todos los demás a pesar de que no tenían nada que ver con el petróleo.
Se lo conté a un gran inversor que me había dicho que quería apoyarme en cualquier idea que se me ocurriera.
Le encantó la idea. Le encantó tanto que me dijo: «Llegas demasiado tarde. Ya tenemos alrededor de 500 millones de dólares en esta estrategia y ya compramos las mismas acciones que usted está recomendando.»
Y subieron más del 100% en los seis meses siguientes, mientras que el mundo se encontraba todavía en el colapso financiero. Así hizo un montón de dinero.
En cuanto a mí, yo no puse ni un centavo en mi propia estrategia y no conseguí nada.
G) ¿DEBERÍA INVERTIR TODO MI DINERO EN ACCIONES?
No, porque nunca se sabe nada acerca de una empresa y no obtendrá el tipo de ofertas que Warren Buffett consigue.
Así que, utilice esta guía:
– No más del 3% de su cartera en una sola acción. Pero si la acción crece más allá del 3% puede mantenerla. Citando a Warren Buffett una vez más: «Si usted tiene a Lebron James en su equipo, no lo comercie.»
– No más del 30% de su cartera en acciones (a menos que algunas de las acciones crezcan, en cuyo caso simplemente déjelas crecer).
G, PARTE 2) ¿QUÉ OCURRE SI ESTAMOS EN UNA BURBUJA?
Las burbujas no significan nada. Tuvimos una burbuja de Internet en los años 90. Después, una burbuja inmobiliaria. Burbujas, burbujas, burbujas. Y si sólo se mantiene a través de eso, su cartera de valores habría estado en su punto más alto el pasado viernes.
Así que ignore los ciclos y las burbujas y las subidas y bajadas.
Y NUNCA NUNCA lea las noticias. Las noticias no tienen idea sobre el mundo de las finanzas y sobre qué lo hace funcionar. Cualquier inversión a partir de una noticia es como sacarse los ojos por confiar en una persona ciega que lo lleve al trabajo.
H) UN AMIGO MÍO TIENE UNA IDEA PARA UN NEGOCIO. ¿DEBERÍA INVERTIR EN ÉL?
Probablemente no. Pero si quiere una lista de control, asegúrese de que puede verificar estos cuatro puntos:
a. El director general ha comenzado y vendido un negocio antes.
b. El negocio es un sector con un fuerte viento de cara demográfico tras él. (¿o es un viento de cola?)
c. La empresa tiene ingresos y / o beneficios.
d. Usted está recibiendo una muy buena oferta. (Esto es subjetivo, pero se pueden mirar compañías similares y ver qué valor alcanzaron)
Puedo decir esto: cada vez que he invertido con este enfoque, he conseguido milagros. Y cada vez que no he invertido con este enfoque ha sido un DESASTRE. Como… una PUT*DA.
Claudia no me permite invertir en una empresa privada a menos que se cumplan los cuatro puntos de mi lista.
Lo que es importante porque tiendo a creer todo lo que me dicen. Así que estoy feliz de invertir en una máquina de agujeros negros y portales del tiempo.
I) ¿QUÉ PIENSA DE BITCOIN?
Creo que bitcoin tiene alrededor de 1 entre 100 posibilidades de sobrevivir. Así que tengo un 1% de mi cartera en bitcoin.
J) ¿QUÉ HAY DE LOS METALES COMO COBERTURA CONTRA LA INFLACIÓN?
No, la correlación entre los metales y la inflación es cero. La mejor protección contra la inflación es el mercado de valores de EE.UU. ya que aproximadamente el 60% de los ingresos del índice S&P 500 proviene de países extranjeros.
K) ¿QUÉ HAY DE METALES COMO EL ORO? ¿NO TIENEN UN VALOR INTRÍNSECO?
La única moneda en la historia del hombre que tuvo un valor intrínseco real fue cuando la gente intercambiaba la cebada en los mercados de la antigua ciudad de Ur. Desde entonces, hemos desarrollado monedas en las que hemos tenido que tener fe de su valor.
Cada moneda tiene fe y esperanza respaldándola. Cuando la gente comenzó a perder la fe en la moneda de EE.UU. (en la Guerra Civil), las palabras «In God We Trust» (En Dios Confiamos) fueron puestas en el billete de un dólar para engañar a la gente a tener fe en él.
Pero si usted va a escoger un metal, espere hasta que la proporción oro / plata sea mayor que la media histórica y compre plata.
¿Por qué? Porque la plata es a la vez un metal precioso (como el oro) y un metal industrial (también como el oro, pero mucho más barato). Así que en realidad hay un valor intrínseco en la plata.
Compré algunas barras de plata en el 2005. Pero luego las perdí cuando me mudé. Es por eso que nadie debe escucharme hablar sobre inversión.
L) ¿QUÉ HAY DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN?
No. Los fondos de inversión y los representantes de los bancos que los empujan, mienten constantemente acerca de las tarifas que cobran. Lo sé por experiencia.
Una vez me acompañó a un amigo mío que había hecho algo de dinero (ella era modelo y tenía carrera por un tiempo) y estaba buscando invertirlo. Me pidió que la acompañara a ver a su representante del banco que tenía algunas «ideas». Como era guapa, me fui con ella al banco.
No hablé en absoluto durante la reunión, pero anoté cada vez que el chico del banco mintió. Mintió cinco veces.
Después le expliqué cada una de las mentiras a ella.
¿Qué pasó? Le dio todo su dinero a ese tipo. «Es prácticamente de la familia». No puedo discutir con un buen vendedor.
Pero él mintió sobre el rendimiento de los fondos de inversión que estaba lanzando, los honorarios que se cobran, los encargos que estaba cobrando, y algunas cosas más que no puedo recordar ahora. Yo escribí un artículo sobre el tema en el Financial Times por aquel entonces.
Hecho: Los fondos de inversión no superan al mercado general, así que es mejor que invertir en el mercado general sin pagar la capa extra de honorarios.
Utilice los criterios que describo arriba, elija 20 empresas e invierta.
M) ¿CUÁLES SON ALGUNAS BUENAS TENDENCIAS DEMOGRÁFICAS?
a. Internet. Sí, todavía está creciendo.
b. La jubilación de la generación Baby-Boomer. Ellos necesitan instalaciones especiales para vivir. Necesitan mejores diagnósticos y tratamientos para el cáncer.
c. Energía. Cuanta más gente tengamos, más energía consumiremos. Busque fuentes de energía que sean rentables y no necesiten subsidios gubernamentales. Siempre que dependa del gobierno, podría tener problemas.
d. Dotación de personal temporal. Todas las compañías despiden gente y los sustituyen por empleados temporales.
e. Baterías. Si usted puede encontrar la manera de invertir en litio, hágalo.
N) ¿ES UNA CASA UNA BUENA INVERSIÓN?
Todo el mundo estará en desacuerdo conmigo en esto, pero la respuesta es un rotundo «¡NO!»
Tiene todas las cualidades de una inversión terrible:
a. Capas adicionales constantes de tasas e impuestos que nunca terminan (mantenimiento, impuestos a la propiedad, etc, que suben con la inflación).
b. Por lo general, la vivienda es un porcentaje demasiado grande de la cartera. Incluso el pago inicial termina siendo el gasto más grande de la vida de alguien.
c. Por lo general, supone una deuda masiva.
Si usted puede evitar, «a», «b» y «c» y no le importa el costo de oportunidad del tiempo necesario para mantener su casa, vaya a por ella. Si no, alquile, y utilice el dinero ahorrado para otras inversiones que sean menos estresantes y compensen más.
Hecho: La vivienda ha rentado un 0,2% por año en los últimos 100 años.
Ñ) SI NO INVIERTO EN VIVIENDA Y SOLO TENGO EL 30% DE MI CARTERA EN ACCIONES, ENTONCES ¿QUE DEBO HACER CON EL RESTO DE MI DINERO?
¿Por qué tiene usted en tanta prisa en poner todo su dinero a trabajar? ¡Relájese! ¡No lo haga!
Hay un dicho «el efectivo es rey» por una razón. Yo incluso diría «el efectivo es reina», porque en el tablero de ajedrez el rey es sólo una figura decorativa y la reina es la pieza más valiosa.
El efectivo es una cosa hermosa para tener. Usted puede pagar todas sus necesidades básicas con ello.
Se puede dormir por la noche sabiendo que hay dinero en el banco.
Me encanta la vida libre de estrés. Cuando miro hacia los últimos 15 años, los momentos en los que he estado más estresado es cuando he estado en una inversión muy elevada y los momentos en los que he estado menos estresado es cuando yo tenía dinero en el banco.
Con dinero en el banco, puede invertir en uno mismo.
O) ¿QUÉ SIGNIFICA ESO, “INVERTIR EN UNO MISMO”?
a. No cuesta casi nada empezar un negocio. Encuentre algo que la gente quiera y empiece a publicar información sobre ello en un blog y luego ofrezca sus servicios en el blog.
O escriba 1.000 pequeños libros sobre diferentes temas y publíquelos en Amazon. Además puede hacerlo mientras usted aprende y tiene un trabajo a tiempo completo y luego, cuando esté listo, puede saltar a sus otras corrientes de ingresos pasivos.
Nota: Lleva mucho trabajo para encontrar ingresos «pasivos», pero cuando sucede, vale la pena.
Estas son algunas ideas. Pero hay muchas otras.
b. Invierta en experiencias en vez de en posesiones.
Averigüe experiencias interesantes y únicas que pueda tener o lugares a los que usted pueda ir (pero no siempre tienen que ser lugares).
Las experiencias pagan dividendos mucho mayores que una televisión extra o un coche más bonito.
c. Libros. La lectura es el mejor retorno de la inversión. Tiene que vivir toda su vida para conocer una vida.
Pero con la lectura se puede saber la vida de 1000 personas por un costo casi nulo. ¡Qué gran cambio!
P) ¿DEBO AHORRAR DINERO DE CADA SUELDO?
No. Simplemente trate de hacer más dinero. Es más fácil que ahorrar dinero. Me di cuenta que cada vez que intento ahorrar dinero termino gastando más. No sé por qué es así. Soy un gastador nato, que es probablemente por lo que he ido a la quiebra tantas veces.
Es mejor simplemente hacer más con muchos flujos de ingresos por lo que no tendrá que preocuparse por ir a la quiebra. Y entonces el ahorro vendrá naturalmente mientras usted hace más dinero.
No olvidemos que un salario nunca le va a ganar dinero. Tras los impuestos y la rutina diaria, y su agotamiento y los sentimientos de «odio mi trabajo», y luego la inflación y los nuevos gastos (niños), nunca va a ser capaz de ahorrar. Evitar Starbucks todos los días no le hará millonario, eso es un hecho.
Lo digo con soltura, «trate de hacer más dinero». Sé que no es tan fácil. Pero a largo plazo, si usted tiene un enfoque constante en formas alternativas de hacer más dinero, entonces lo hará.
Q) ¿QUÉ MÁS DEBERÍA HACER CON MI DINERO?
Olvídelo.
El dinero es sólo un efecto secundario de la salud.
Hablo mucho sobre la práctica diaria que empecé a hacer cuando yo estaba en mi punto más bajo.
Sé ahora, después de años de hacerlo, que ha funcionado. Lo he hecho muy bien, y empecé a hacerlo cuando yo estaba pudriéndome en la ruina, solo, enfadado, deprimido y suicida.
No empecé desde una posición privilegiada.
Y usted no tiene porqué comprar mi libro. No estoy vendiendo nada.
Aquí está la cosa: manténgase físicamente saludable de cualquier manera que usted sepa (duerma bien, coma bien, haga ejercicio). Rodeese de buena gente que le quiera y le respete y que usted quiera y respete, y sea agradecido todos los días.
Piense en cosas nuevas cada día (o todo el día) para estar agradecido. «Gratitud» es otra palabra para «Abundancia», porque las cosas que más le agradezco, aparecen de forma abundante en su vida.
Y, por último, anote 10-20 malas ideas al día. O buenas ideas. No importa. Tras ejercitar mi músculo de las ideas durante seis meses, me sentía como una máquina de ideas. Era como un súper poder que no se detenía.
El dinero y la abundancia en su vida es un efecto secundario natural de lo anterior. Descubrí esto por mí mismo, pero ahora después de escribir sobre ello durante casi cuatro años, le puedo decir por las cartas que recibo, que funciona para otros.
R) ¿QUÉ HAY EN ELLO PARA USTED?
No lo sé. Yo solía escribir sobre cosas de dinero porque quería inversores, o que quería vender libros, o conseguir contratos de discurso. Ahora no quiero nada de eso.
Pero me preocupa que en un mundo de creciente incertidumbre económica, cada vez más gente esté «atascada» y tenga miedo de lo que está sucediendo.
Hay demasiadas personas que conozco están nerviosas y deprimidas.
No hay nada más que saber acerca de invertir su dinero. Si su banco intenta darle algún consejo simplemente diga, «gracias, pero estoy bien».
Si quieren que usted ponga su dinero en una cuenta de ahorros, incluso «para que pueda obtener el interés» yo me negaría educadamente. Hay una razón por la que le están pidiendo hacer eso y no tengo idea de qué es, pero no será bueno para usted.
Usted no va a hacerse rico invirtiendo su dinero, pero puede hacerlo muy bien. Y si combina eso con la inversión en sí mismo, será rico.
Pero sólo si recuerda que la riqueza financiera es un efecto secundario de la riqueza interior real.
Esta es la inversión más poderosa que puede hacer con su tiempo y su vida.
Siempre se puede hacer dinero cuando lo has perdido.
Pero un solo momento de tensión y ansiedad y NUNCA hará dinero de nuevo.
Invertir en el futuro nunca traerá de vuelta el pasado.
Para ser capaz de sentarse y no tener un millón de pensamientos estresantes corriendo por su cabeza. Para poder apreciar todo lo que le rodea por la abundancia que tiene.
La mayoría de la gente piensa que necesitan dar las «gracias» al mundo.
Pero el mundo está constantemente dándole las «gracias» a usted por estar vivo, por crear nuevas cosas, nuevas energías, nuevas experiencias.
Dele al mundo todos los días, al menos, una razón más para susurrarle un «gracias» a usted.
Si puede escuchar ese susurro, todo lo demás, todo don de vida, se convierte en algo esperado. Se lo ha ganado.
Sólo cójalo.
